閒聊035： 黃金會不會漲太多？

最近黃金火了，儘管上週五出現短線回調，但是話題性越來越高，各種目標價上看多少多少，就連股神巴菲特也捲入這場論戰，這篇簡單梳理一下我個人對黃金的一點淺見。

il vento d'oro

－防雷，正文開始－

本文不構成任何的投資建議，你各位要對自己的投資負責阿。

－黑齣－

首先，我開始擁抱黃金已經一段日子了，如果有看我的日誌多少會看到，好幾次我說有在買，事實就是真的有買，買到現在已經佔總資產25%以上，遠超過很多專家建議的10%。

你問我還會不會繼續買？

其實我也常問自己這個問題，25%很多了，要不要繼續買？還是看在平均報酬率有50%，見好就收？或者持平，拿剩餘的資金去投資股票？

巴菲特說，黃金本身沒生產力，漲價只不過是市場恐慌造成的，就某方面來說並沒有錯，如果你拿投資一家企業的角度去評價黃金，那的確，黃金不管放多久，都不會生出新的黃金。

但是，即使是企業，有沒有生產力和股價漲不漲其實也沒有絕對的關係。

此外，我對於那段話的後半，說黃金上漲只是市場恐慌，是保持存疑的，兩個理由：第一，儘管不看這兩年黃金暴漲，就單純看2004-2023這二十年吧，整個趨勢還是漲的，難道市場一直在持續性的恐慌嗎？

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▲黃金的歷史價格，截圖自MacroMicro財經M平方

第二個原因是，黃金不只持續上漲，而且年化報酬率比美債高，美債有人說4%，我佛心多送你1%，那麼二十年的報酬大約是2.65倍，然後我們看看黃金，從2004-2023漲了4倍以上，黃金憑什麼比美債好？

記得一句話：市場永遠是對的。

現在讓我們進入2024，這年其實也漲很凶，大約26%，第一個要問的問題是，懂王2025才上任，那麼2024到底在漲什麼？

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▲2024年金價上漲原因，截圖自Google搜尋

我不是專家就不解釋。

當初各界專家預期，依2024的漲勢，2025年金價3000，了不起就3500，現在回去看，比氣象預報還不準。

沒人預料到，懂王一波操作，黃金一路飆車上4300。

回顧完歷史，我們看看現在……

- 傳聞美聯儲年底前會再降2碼，今年只剩兩個月

- 懂王說他上任一天就能結束俄烏戰爭，現在都九個月了

- 中美貿易戰，目前唯一談成的，只有TikTok

- 中國祭出稀土管制0.1%條款，美國尚無有效對策

- 美國政府關門進入第三個禮拜，上看打破歷史最高紀錄

- 懂王任期還有三年多

我就小小的補充一個，比較少人留意到的趨勢，那就是，中國今年和大量的國家簽訂本幣互換，這對美元霸權會有多少影響，值得持續觀察。

以上，我個人是覺得，就算再囤一些好像也不過分阿（笑～）